鄭重/文
股市是經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，也是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
盡管有朋友覺(jué)得并不能掛鉤，但至少有一點(diǎn)大家是認(rèn)可的，沒(méi)有了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，股市說(shuō)到底就是空的。
憑空炒作的結(jié)果，都是一場(chǎng)空。
對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這個(gè)周末有兩個(gè)好消息，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是兩條關(guān)于券商股的好消息。
第一條是券商股基本沒(méi)受疫情影響，1月份大賺。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日晚間，目前已公布1月業(yè)績(jī)的33家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收193.22億元。
雖然營(yíng)收和凈利在今年1月環(huán)比大多有所下降，但是同比表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)。
從單家券商來(lái)看，頭部券商的業(yè)績(jī)依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，總計(jì)有8家大券商1月?tīng)I(yíng)收超過(guò)10億元，其中龍頭中信證券1月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超20億元。
而凈利潤(rùn)方面，排名靠前的頭部券商多數(shù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中中信建投凈利潤(rùn)同比大增超180%。
另一條是證監(jiān)會(huì)2月14日晚間證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了有關(guān)再融資規(guī)則的三份重磅文件——《關(guān)于修改的決定》、《關(guān)于修改的決定》和《關(guān)于修改的決定》，自發(fā)布之日起施行。
這三份幾乎是全方位松綁的舉措，對(duì)投行界來(lái)說(shuō)，似乎意味著“發(fā)財(cái)”的機(jī)會(huì)來(lái)了。
券商股是啥？是大盤(pán)向上的中堅(jiān)，大盤(pán)指數(shù)的拉升，離開(kāi)券商股不行。
券商日子好過(guò)了，股價(jià)自然會(huì)上揚(yáng)，大盤(pán)自然會(huì)上升，這就是在股市賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。
似乎就是這么個(gè)道理。
反應(yīng)在盤(pán)面上，一直也是券商拉升大盤(pán)。
本周，上證指數(shù)也是有五次盤(pán)中啟動(dòng)券商股做拉升，只是五次都是崇高回落。周五的走勢(shì)也很明顯，一個(gè)是上午10：11分，一個(gè)是下午2：46分，在大盤(pán)危難之際，眼看破位之際都有資金的力挽狂瀾。而這些資金力挽狂瀾的拉升主要對(duì)象就是中信證券。
原因在哪里？量能不足。
開(kāi)年交易兩周，兩周的成交量大概都是4.14萬(wàn)億元，平均每天8200億元，沒(méi)有增量，資金在不同板塊之間流動(dòng)，還是個(gè)“蹺蹺板”。
牛市的成交量需要多少？歷史上滬深兩市狂熱的時(shí)候，成交量是20000億左右。顯然，靠目前的8000億多點(diǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
市場(chǎng)會(huì)怎么走？
鄭重最近一直被看作是“野空頭”，沒(méi)少挨罵。
做空掙不到錢(qián)，被挨罵很正常。畢竟，關(guān)注鄭重文章的大多是場(chǎng)內(nèi)的投資者，大家都想掙錢(qián)，要掙錢(qián)就盼著或者想著法的讓股市上漲。機(jī)構(gòu)的分析師們更是如此，他們嘴里喊出來(lái)的，基本都是近乎聲嘶力竭的“沖鴨”！
鼠年之后，宅在家里炒股的人也多了，宅久了心里煩悶也很正常，一門(mén)心思想在股市賺點(diǎn)錢(qián)也是正常的，只是，炒股不是賭博，炒股需要的是耐心和冷靜，尤其是一群人打了雞血般向前沖的時(shí)候，不少人是頭腦一熱就滿倉(cāng)的，結(jié)果可想而知。
因此，這時(shí)候更需要冷靜。股民們必須要牢記的一點(diǎn)是，在股市賺錢(qián)的永遠(yuǎn)是少數(shù)。
掙錢(qián)的前提，首先是保住本。
券商賺錢(qián)，并不代表整個(gè)經(jīng)濟(jì)就向好。
舉一個(gè)鄭重熟悉的餐飲行業(yè)的例子。
新冠肺炎疫情對(duì)行業(yè)的影響，最受矚目的莫過(guò)于餐飲業(yè)。近日，中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布的調(diào)研報(bào)告稱(chēng)，2020年春節(jié)期間年夜飯的退訂量達(dá)到94%左右。該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2020年餐飲業(yè)全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)將會(huì)大幅減少，餐飲市場(chǎng)年初既定的全年發(fā)展規(guī)模和增長(zhǎng)速度目標(biāo)需要重新調(diào)整。
中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，93%的餐飲企業(yè)都選擇關(guān)閉門(mén)店。其中，有73%的企業(yè)關(guān)閉了旗下所有門(mén)店；8%的企業(yè)關(guān)閉旗下八成以上的門(mén)店；也有7%的企業(yè)關(guān)閉了不到一半的門(mén)店；僅有7%的餐飲企業(yè)由于是團(tuán)膳或者是單店，所有門(mén)店繼續(xù)進(jìn)行維持性經(jīng)營(yíng)。
“在營(yíng)收出現(xiàn)重大損失的同時(shí)，還需承擔(dān)多項(xiàng)成本費(fèi)用支出，這對(duì)餐飲企業(yè)更是雪上加霜。”中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)在報(bào)告中提到，春節(jié)期間，餐飲企業(yè)的備貨量一般是平常的3-5倍，要承擔(dān)提前儲(chǔ)備的食材過(guò)期的損失；要承擔(dān)房租、人工成本、水費(fèi)、電費(fèi)、折舊等固定開(kāi)支；逐漸陷入現(xiàn)金流短缺的危機(jī)；從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款具有一定的困難。
商場(chǎng)、娛樂(lè)、電影、交通等行業(yè)所受的影響，也不會(huì)小到哪里去。
用數(shù)據(jù)說(shuō)話，目前新冠肺炎病毒確診患者以及死亡患者數(shù)量，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2003年非典的數(shù)量。
再來(lái)看看宏觀面上的信息。1月份CPI同比上漲5.4%，豬肉價(jià)格依然是出現(xiàn)116%的漲幅。疊加上疫情的影響，一季度后面兩個(gè)月的CPI數(shù)字也不會(huì)好看，也就是說(shuō)，通貨膨脹一直在加劇。
當(dāng)然，對(duì)于市場(chǎng)鄭重還是有信心的，只是，建議大家更加冷靜，在股市是做投資者而不是做賭徒。
2月13日，在Daily Journal年度大會(huì)上，伯克希爾哈撒韋副主席、巴菲特搭檔查理·芒格談到投資時(shí)稱(chēng)仍有很多風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人持有股票大多看短期，用賭博的心態(tài)去投資去炒股，這是很愚蠢的。
股市是一面鏡子，是投資者還是賭徒，自己說(shuō)了算。
