昨天，央行降息了。

1年期LPR下降10個基點，5年期下降5個基點。

挺好的一個事，上來給大家報個喜。

.1.

好多朋友不明白LPR是啥，科普一下。

過去銀行的崗位是最吃香的，金融在經濟大類里錄取分最高，畢業后好多人擠破頭也要去銀行。

銀行很豪，它的豪不僅在于掌管國家金庫，而在于每年都有非常充沛的現金流入賬。

這是因為銀行過往的賺錢機制比較特殊，它從央行那里拿到錢，利息3%上下，轉手給到企業是5%。

批發價3個點，零售價5個點，2%的利潤，啥也不用操心，白白拿走就可以了。

銀行不豪，誰豪？

這一方面，銀行坐收漁利，一方面，銀行薅羊毛薅的太狠，中小企業很難借到錢，資質不夠的企業逼不得已走上民間借貸。

民間借貸利息10%而且黑白兩道通吃，利息高又暴力催收。

有扛得住的，也有扛不住的，銀行收割太狠了，搞得實體企業在生死線上艱難求生。

央媽一個頭兩個大。

2015年，社會融資成本太高，央媽想給中小企業輸血，1年內降息5次。但銀行不聽話，放貸利率象征性降了下來，到18年又升到5.9%。

銀行是桀驁不馴，辦事不力。

央媽冷眼旁觀，沉默不語。

不多久，新政策LPR出爐，好好教育了銀行這個熊孩子。

央媽：我以前報固定的利率，你們回去沒有好好做功課，現在我不報了，你們上講臺展示下你們的功課，我做個記錄。

LPR是這么展示的：

LPR=MLF+18家銀行的加點。

MLF是指央媽發給銀行中期貸款的利率。

18個銀行的加點是在考慮市場供需的情況下，18家銀行報價，去掉最高和最低價后，平均算出來一個數。

而其中有8家小銀行，是給中小企業借款的中堅力量，能夠反映市場上真實的供需情況。

央行還設了處罰機制：那些亂報價的同學，放學了不要走，來我辦公室一趟。

銀行頓時就慫了。

市場上銀行再借出去的錢，按LPR再上浮幾個點，借給公司企業。

LPR這么一搞，央媽能通過MLF和監督各銀行的報價，來管理市場貨幣，進而真正實現向中小企業輸血，調控宏觀經濟。

央媽就是央媽，如此懲罰有力，讓人大面積心里舒適。

.2.

可以看到國家的用心。

3季政策報告里是：加強逆周期調節，而最近的4季報是：科學穩健把握逆周期調節。

以前加強逆周期，現在科學穩健，去杠桿很少提到了，從傷筋動骨到精雕細琢。

估計今年這一年調控力度還會更小一點。

另外還有個差異不知道你們有沒有看到：

1年期下調10個基點，5年期5個基點。

一年期的，短期貸款給中小企業輸血，5年期是給基建和房地產的，涉及項目大，一般走長期貸款。

給中小企業的優惠力度大，房企基建力度小，這便是“房住不炒”的具體執行。

我們經常說房住不炒，醉翁之意不在酒。

現在社會上嗚嗚喳喳的熱錢，都投到房地產里面，期待一個比較高的回報率，15%，20%，沒有達到，大家就會有意見。

過多的錢投入房產，其他行業有負面的影響，像科技行業，物聯網，5G，大數據等等。

住房不炒，并不僅僅在于房產，而希望其他行業尤得到關注和優化。

這是住房不炒背后的深意。