原 創(chuàng)?視 頻

1

新證券法落地?新思路新架構(gòu)

新證券法的落地，給A股市場帶來了新年新氣象，也為金融改革中的法制建設(shè)工作提供了新架構(gòu)。之前的節(jié)目中，我們結(jié)合歷史背景，提到金融改革要解決直接融資比例過低、資源分配市場化不充分、金融機(jī)構(gòu)體系不均衡等一系列問題，提到了把保險(xiǎn)和證券兩大服務(wù)機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)做規(guī)范，是改革的必要措施，并結(jié)合現(xiàn)狀提出，金融改革已經(jīng)從證券這塊開刀了，提醒了投資者要清晰認(rèn)識(shí)到，這一輪券商板塊的行情是改革行情，而不是技術(shù)行情。

但之前呢，我們只在金融改革的供給端作出了討論，認(rèn)為保險(xiǎn)和券商會(huì)是這輪改革的直接受益者，卻沒有提到，這輪改革會(huì)在需求端創(chuàng)造哪些投資機(jī)會(huì)，今天我們就簡單討論一下，金融改革在需求端帶來的變化。

我們的總體思路，就是把目光放在那些有發(fā)展?jié)摿Γ瑓s分配不到金融資源的公司上。首先我們看一下新證券法的一個(gè)重磅內(nèi)容，就是推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制。這個(gè)改革措施高屋建瓴，即能提高股權(quán)融資的比例，又能便于具備一定創(chuàng)新能力的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)獲取融資，還能發(fā)揮市場定價(jià)機(jī)制，讓市場來辨別哪些公司更有潛力，更值得占用金融資源。

這個(gè)措施帶來的直接結(jié)果，第一是創(chuàng)業(yè)板的大擴(kuò)容，第二是優(yōu)質(zhì)公司將會(huì)在競爭中強(qiáng)者恒強(qiáng)，在創(chuàng)業(yè)板指里的權(quán)重越來越高。這兩點(diǎn)呢，就會(huì)直接推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指的走高走強(qiáng)。假以時(shí)日，創(chuàng)業(yè)板指超過上證指數(shù)并不是一件不可能的事情。所以對(duì)于投資者來說，在適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)配置一些中證500股指期貨多單，或許是一個(gè)享受改革紅利的方法。

2

誰會(huì)是金融改革的受益者？

那么對(duì)于存量A股來說，誰會(huì)是金融改革的受益者呢？答案可能是那些能賺錢，卻很缺錢的公司。我們可以在股票軟件中設(shè)置三個(gè)條件來選股。第一是近三年收入復(fù)合增速超過20%，第二是現(xiàn)金流為正，第三是財(cái)務(wù)費(fèi)用和凈利潤的比例超過20%。

接著呢，我們?cè)谶x出來的公司中，尋找新興產(chǎn)業(yè)，比如集成電路、生物醫(yī)藥、文化產(chǎn)業(yè)，然后再尋找一下，誰是這些產(chǎn)業(yè)里細(xì)分行業(yè)的龍頭，關(guān)于這點(diǎn)我們可以用毛利率、周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)橫向?qū)Ρ取Ｗ詈蟪鰜淼慕Y(jié)果，或許就是金融改革需求端上的受益者。