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申購京滬高鐵屬于交智商稅嗎?

放大字體  縮小字體 發布日期:2020-01-05 12:34:23    瀏覽次數:67
導讀

取決于中簽之后,你怎么操作?考慮到京滬高鐵戰略配售(鎖定)的股份占到50%,上市首日即“破發”的概率很低。不嫌少且不貪心的話,賺點小錢是沒問題的。但很多研究報告,把京滬高鐵比作長江電力,是可以長期持有

取決于中簽之后,你怎么操作?

考慮到京滬高鐵戰略配售(鎖定)的股份占到50%,上市首日即“破發”的概率很低。

不嫌少且不貪心的話,賺點小錢是沒問題的。

但很多研究報告,把京滬高鐵比作長江電力,是可以長期持有現金奶牛。

這話本也沒錯,如果奶牛身上不是騎著一頭專吃韭菜的上古神獸的話!

無疑,下周一申購的京滬高鐵是全球最賺錢的高鐵公司(中石油2017年A股上市的時候,也號稱亞洲最賺錢的公司)。

不但每年凈利潤穩穩過百億,營業凈利率更是高達33%

并且,坐擁全國高端商務人士最多的京滬兩地穿行的唯一高鐵,目前營收和利潤依然保持穩健增長態勢。

最神奇的是,京滬高鐵1800多億的總資產,公司員工居然只有67人,而且25人還是借調的,人均管理資產規模高達 27.92億元,效率逆天!

這是怎么做到的?

在國企工作過的人應該秒懂:業務(勞務公司)外包!

作為大國重器,日進斗金的京滬高鐵理應受到A股市場歡迎,但它募資307億打算收購的資產,卻令人疑竇重生。

招股說明書寫的很清楚,京滬高鐵本次募集資金全部用于收購的京福安徽高鐵。

而京福安徽高鐵2018年凈利潤虧損12個億,2019年1-9月凈利潤虧損8.84億,虧損的很穩定,很有連續性。

既然這樣,為什么還要花大價錢收購一家持續虧損的公司呢?

京滬高鐵的解釋是,到2024年京福安徽高鐵預期利潤24.25億。沒有解釋的是,這個預期利潤是怎么算出來的。

好吧!只不過,即使預期兌現,這個餅也畫的不夠大、不夠香。

京福安徽高鐵的估值為772.3億,京滬高鐵最終花費500億收購其65.0759%股權,除從A股募資307億之外,還需要再融資193億才能完成收購。

京滬高鐵上市究竟圖什么?

讓出了自己一部分優質股權,收購了持續虧損的資產,還要借錢填上窟窿,拉低公司的盈利能力。

讓京福安徽高鐵自己直接上市融資不更好?

但很遺憾,還沒有注冊制改革的主板,連續虧損的京福安徽高鐵不滿足上市條件。

況且,以這種資質不披上黃金甲,投資者也很難買賬!

京滬高鐵登陸A股,創下來兩個記錄:

從申報到過會僅用了23天、A股IPO發審新紀錄被打破,讓A股門外排隊幾十公里等待IPO 的公司羨慕、嫉妒、恨!

在主板IPO23倍市盈率發行已成為“默認選項”的背景下,京滬高鐵因為“情況特殊”突破了這個限制(再加上收購虧損京福安徽高鐵,京滬高鐵的市盈率將突破30倍)。

至于哪里特殊?

我也不敢說,我也不敢問。

據鹽老獅猜測,這或與近20年來,幾乎未漲過價的火車票有關!

這個社會什么都在漲價,連豬都飛上天了,獨獨火車票,沒有漲價。

1995年,從北京西到武昌的硬臥車票是245塊。

25年過去了,現在北京西到武昌的硬臥車票是263塊。

25年里,不能說它沒漲價,可只漲了18塊錢,考慮到居民收入增長與通脹,這是嚴重的“負增長”。

2005年的時候,鄭州開往北京的K180次列車,該車硬座、硬臥、軟臥票價分別是94元、175元、252元。

而到今年,這趟列車還在運行,硬座、硬臥、軟臥票價分別是93元163元、251元。

15年之后,火車票居然還降價了!

實質上,除了這趟車以外,始發或途經鄭州到北京的“K”字頭和“T”字頭列車,價格都不相上下。

即使由鐵道部改為鐵總公司化之后,我們的火車也仍然具備帶有溫情的公益服務屬性。

比如運行在四川涼山地區到攀枝花的5633次列車,全程353公司,硬座價格始終只有25.5元。

為了照顧當年的通商需求,外人很難想象這趟列車上竟然還有一節牲口車廂。

目前,在我國西南、中部、東北的欠發達地區,帶有扶貧性質的慢速火車一共有81對。

在載滿愛心的同時,鐵路運營成本的虧損也在逐年增加,截至到2019年一季度,鐵路總負債是5.27萬億元。

已然是不堪重負。

讓金光閃閃的京滬高鐵出面融資,喊股民搭把手,為社會責任感分憂,實是情非得已。

國鐵董事長陸東福已經表示,2020年要確保京滬高鐵、中鐵特貨、金鷹重工、鐵科軌道等股改上市工作取得實質性成果。

以此類推,后面這批優質鐵路資產IPO的時候,必然也是收購虧損資產買一贈一捆綁上市。

但作為一家上市公司,在法律允許的框架內,最大限度為股東創造財富,才是唯一的KPI!

這是資本市場的游戲規則,不近人情,但必須遵守,除非選擇不上市。

所以,在京滬高鐵這條即將登陸A股的黃金走廊車廂里滿滿塞著的都是什么?

沒錯,是韭菜?。ā百I什么股“? 鹽老獅)

 
(文/小編)
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