三年多虧近3.5億，這家在港股上市一年的疫苗企業(yè)，又想上科創(chuàng)板

來源：IPO日報

原創(chuàng) 楊紫薇

科創(chuàng)板自設(shè)立以來，在引得不少A股其他板塊的公司紛紛“趕考”之余，也吸引著港股的上市公司目光。

近日，康希諾生物股份公司（下稱“康希諾”）提交申報稿，擬申請在科創(chuàng)板上市，中信證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商，聯(lián)席主承銷商和副主承銷商分別為中金公司、渤海證券。

值得一提的是，康希諾剛于2019年初在港交所主板上市。如今時隔不到一年，它又開始沖刺A股，將目光瞄準(zhǔn)了科創(chuàng)板，成為又一家港股轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板的公司。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

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連年虧損

根據(jù)介紹，成立于2009年的康希諾是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的創(chuàng)新型疫苗企業(yè)，已推進(jìn)一系列國內(nèi)創(chuàng)新疫苗的研發(fā)，研發(fā)管線涵蓋預(yù)防腦膜炎、埃博拉病毒病、百白破、肺炎、結(jié)核病、帶狀皰疹等多個適應(yīng)癥的臨床接種量較大的疫苗。

招股書顯示，2016年-2018年及2019年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.47萬元、18.72萬元、281.19萬元、192.97萬元，對應(yīng)凈利潤分別為-4985.2萬元、-6444.91萬元、-1.39億元、-9347.36萬元，報告期內(nèi)累計虧損3.46億元。

由此看來，康希諾成為繼澤璟制藥、百奧泰、前沿生物、神州細(xì)胞、君實生物、天智航之后，第七家遞交科創(chuàng)板上市申請的未盈利的企業(yè)。

與科創(chuàng)板其他未實現(xiàn)盈利的“前輩”相似，康希諾表示，其仍處于疫苗研發(fā)階段，產(chǎn)品迄今為止尚未取得上市許可，因而未產(chǎn)生主要產(chǎn)品的相關(guān)銷售收入，目前確認(rèn)的收入主要為偶發(fā)性收入。

在上市標(biāo)準(zhǔn)上，康希諾選擇了第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，即“預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果?！?/p>

此次申請上市，康希諾擬申請公開發(fā)行不超過2480萬股，擬募集資金10億元，將用于生產(chǎn)基地二期建設(shè)、在研疫苗研發(fā)、疫苗追溯、冷鏈物流體系及信息系統(tǒng)建設(shè)以及補(bǔ)充流動資金之中。

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研發(fā)投入增加

雖然尚未取得主營產(chǎn)品帶來的收入，康希諾卻十分重視研發(fā)。

報告期內(nèi)，公司投入的研發(fā)費用在逐年增加，分別為5163.34萬元、8941萬元、1.24億元、9983.73萬元，研發(fā)費用的增長系公司在研發(fā)人員、耗用物料、儀器設(shè)備、化驗測試等方面進(jìn)行了持續(xù)性的投入所致。

從明細(xì)上來看，公司將研發(fā)投入分為費用化研發(fā)投入和資本化研發(fā)投入，研發(fā)投入的資本化開始于2017年。根據(jù)披露，2017年-2018年以及2019年1-9月，康希諾的資本化研發(fā)投入分別占總研發(fā)投入的23.83%、8.31%、5.25%。

對此，一位業(yè)內(nèi)資深人士對IPO日報表示，“（企業(yè)）開發(fā)階段形成成果的可能性較大的話，可將其確認(rèn)為無形資產(chǎn)（即研發(fā)投入資本化），一般到了開發(fā)后期才能符合資本化條件，所有研發(fā)支出資本化比例不會很高?！?/p>

經(jīng)過多年發(fā)展，公司在疫苗研發(fā)和生產(chǎn)領(lǐng)域逐步建立起四個領(lǐng)先的核心技術(shù)平臺，以此逐步開展了針對預(yù)防腦膜炎、埃博拉病毒病、百白破、肺炎、結(jié)核病、帶狀皰疹等12個適應(yīng)癥的15種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品的研發(fā)。

其中，埃博拉病毒病疫苗已取得新藥證書，兩個腦膜炎球菌疫苗產(chǎn)品已經(jīng)提交新藥申請并獲受理，百白破、肺炎、結(jié)核病疫苗已經(jīng)進(jìn)入了臨床試驗階段。公開信息顯示，康希諾也是我國首個研發(fā)出埃博拉病毒病疫苗的公司。

截至招股書簽署日，公司圍繞關(guān)鍵技術(shù)及在研產(chǎn)品共取得18項發(fā)明專利授權(quán)，其中16項為境內(nèi)專利，2項為境外專利。

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受資本青睞

據(jù)悉，公司的實際控制人及控股股東系宇學(xué)峰、朱濤、邱東旭、毛慧華。

截至招股書簽署日，宇學(xué)峰直接持有公司8.03%的股份；朱濤直接持股8.03%，并通過三個員工持股平臺間接控制公司3.58%的股份；邱東旭持股7.69%、毛慧華直接持有7.34%的股份，四人合計持有34.66%股份。

此外，根據(jù)招股書披露，中證投資持有公司0.53%的股權(quán)，而中證投資系保薦機(jī)構(gòu)中信證券的全資子公司；金石翊康持有0.53%的股權(quán)，系保薦機(jī)構(gòu)全資孫公司下設(shè)立的直投基金產(chǎn)品。除此之外，公司與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)之間不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他權(quán)益關(guān)系。

值得一提的是，康希諾還頗受資本的青睞。

天眼查信息顯示，自成立以來，公司共開展過7輪融資（不包括2019年在港交所上市時的公開發(fā)行融資）。

在這些非公開融資中，最大數(shù)額的一起融資是在2017年的4月，彼時融資總額為4.5億元，吸引了國投創(chuàng)新旗下先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、歌斐資產(chǎn)、達(dá)晨創(chuàng)投、金石投資、禮來亞洲基金、啟明創(chuàng)投、國投創(chuàng)新、富悅股權(quán)等八家機(jī)構(gòu)的投資。